Amerika Birleşik Devletleri ekonomisinin beklentileri aşan performansı ve Fed Başkanı Kevin Warsh tarafından öngörülen dirençli tablo, devlet tahvili faizlerinin yüksek seviyelerini korumasına neden olabilir.
Bilanço Dönemi Piyasalar İçin Belirleyici Olacak
Mirabaud Asset Management Yatırım Grubu Başkanı (CIO) Andrew Lake, yaklaşan finansal raporlama döneminin önemine dikkat çekti. Lake, İran ile yaşanan savaşın kurumsal yapılar üzerindeki etkisinin ve şirketlerin iyimserliğini koruyup korumadığının bu süreçte netleşeceğini ifade etti. Andrew Lake, “Şirketlerin güçlü görünümünü koruması hisse senetlerini desteklemeye devam ederken devlet tahvilleri üzerinde baskı oluşturabilir” açıklamasında bulundu.
Küresel Ekonomilerde Faiz Artırım Alanı Daralıyor
Avrupa, İngiltere ve Japonya’daki ekonomik koşulların ABD’den farklılaştığını vurgulayan Lake, bu bölgelerde enflasyonun yükseldiğini ancak faiz oranlarının mevcut seviyelerin üzerine çıkarılması için kısıtlı bir alan bulunduğunu belirtti. Bu ekonomilerde yapılacak ek faiz artışlarının, para politikasını ekonomik büyümeyi engelleyici bir noktaya taşıma riski barındırdığı kaydedildi.
ABD 10 Yıllık Tahvillerinde %5 Seviyesi Gündemde
SEB Baş Faiz Stratejisti Jussi Hiljanen, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin yakın dönemde %4,90 ile %5,10 bandında dengelenmesini bekliyor. Hiljanen, Orta Doğu bölgesinde tırmanan gerilimlerin tahvil getirilerini yukarı ittiğini ve Fed’in son dönemdeki sert tonlu açıklamalarının bu baskıyı pekiştirdiğini dile getirdi. SEB tarafından yapılan değerlendirmede, piyasadaki kısa pozisyon yoğunluğu ve Fed’e yönelik fiyatlamaların keskinliği nedeniyle %4,90-5,10 aralığında bir konsolidasyon yaşanacağı tahmin ediliyor.
Piyasa beklentilerini özetleyen veriler aşağıda sunulmuştur:
| Kurum veya Gösterge | Beklenti ve Analiz |
|---|---|
| SEB 10 Yıllık Tahvil Tahmini | %4,90 – %5,10 konsolidasyon |
| Mirabaud Görüşü | Güçlü bilançolar tahvillerde baskı yaratabilir |
| Avrupa, İngiltere ve Japonya | Faiz artışı için alan oldukça sınırlı |
- Orta Doğu’daki jeopolitik riskler faizleri yukarı çekiyor.
- Fed’in şahin mesajları piyasa üzerindeki baskıyı artırıyor.
- Kurumsal kâr beklentileri tahvil piyasası için risk oluşturuyor.
