Ford Otosan’ın 2026 yılı üçüncü çeyrek finansal raporları ve yıl sonu tahminlerindeki güncellemeler, yatırım dünyasında geniş yankı uyandırdı. Şirketin net kar ve FAVÖK rakamlarının beklentileri geride bırakması ile ihracat tarafındaki canlanma takdir toplarken, yurt içi satış öngörülerindeki düşüş ve kar marjlarındaki daralma baskısı temel tartışma konuları oldu.
Satış Hedeflerinde Aşağı Yönlü Revize
İnfo Yatırım tarafından paylaşılan analizde, şirketin 2026 yılına dair Türkiye otomotiv pazarı beklentisini 1,2-1,3 milyon adet seviyesinden 1,1-1,2 milyon adede çektiği belirtildi. Ayrıca perakende satış öngörüsü 75-85 bin adetten 65-75 bin adede geriledi.
| Veri Türü | Önceki Beklenti | Güncel Beklenti |
|---|---|---|
| Türkiye Otomotiv Pazarı | 1,2-1,3 Milyon Adet | 1,1-1,2 Milyon Adet |
| Perakende Satış | 75-85 Bin Adet | 65-75 Bin Adet |
| Toplam Satış | 655-715 Bin Adet | 645-705 Bin Adet |
Şirket bazı temel hedeflerinde ise değişikliğe gitmedi:
- İhracat hedefi: 580-630 bin adet
- Üretim hacmi: 690-740 bin adet
- Düzeltilmiş FAVÖK marjı: %6-7
- Yatırım harcaması: 300-400 milyon euro
Kurumların Hedef Fiyat ve Tavsiyeleri
Analiz şirketleri, Ford Otosan hisseleri için belirledikleri fiyat hedeflerini ve piyasa görüşlerini şu şekilde paylaştı:
- Şeker Yatırım: Yıllık marj baskısına rağmen beklenti üstü net kar nedeniyle nötr bir duruş sergileyerek 130 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesini korudu.
- Gedik Yatırım: Çeyreklik bazdaki marj iyileşmesini “sınırlı pozitif” olarak nitelendirerek hedef fiyatını 166,40 TL olarak açıkladı.
- Deniz Yatırım: Koç Finans konsolidasyonu ve revizeler sonrası hedef fiyatını 115 TL’den 106 TL’ye indirirken “TUT” önerisini devam ettirdi.
- İş Yatırım: Satış hacmindeki düşüşün fiyatlandığını belirterek, kuvvetli gelen finansallar sonrası piyasadan olumlu tepki beklediğini bildirdi.
Geleceğe Dönük Tahminler
Deniz Yatırım, 2026 yılı geneli için Ford Otosan’ın 1 trilyon 21,2 milyar TL satış geliri, 53,4 milyar TL FAVÖK ve 30,6 milyar TL net kar elde edeceğini öngörüyor. Öte yandan PhillipCapital; ihracat ve 1 tonluk ticari araçlara olan talep artışını vurgularken, zayıf seyreden iç talep ile EUR/TL ve enflasyon etkilerine dikkat çekti.
