Ethereum kurucu ortağı Vitalik Buterin, ETH’nin değerinin yakılan işlem ücretlerinden çok, güvenli ve merkeziyetsiz bir değer saklama aracı olmasına dayanması gerektiğini savundu.
Buterin, 8 Kasım’da X hesabından yaptığı açıklamada, ETH’yi işlem ücretleri yakılan bir token olarak değerlendirme yaklaşımının geçmişte göründüğü kadar güçlü olmadığını belirtti. Ethereum’un daha fazla ücret üretmeye odaklanmasının, ağın merkeziyetsizlik ve erişilebilirlik hedefleriyle çatışabileceğini söyledi.
Expanding on why I believe “ETH as store of value (SoV)” makes much more sense to focus on than “ETH as fee-burning token”.
Three primary reasons:
1. ETH as fee-burning token never was as strong as it seemed
2. Optimizing for ETH as fee-burning token would demand Ethereum and…— vitalik.eth (@VitalikButerin) November 8, 2026
Bununla birlikte Buterin, 2021’de devreye alınan EIP-1559 kapsamındaki ücret yakma mekanizmasının korunmasını destekliyor. İtirazı mekanizmanın kendisine değil, ETH’nin değerinin ağırlıklı olarak bu mekanizmayla açıklanmasına yönelik.
Buterin’e göre yakılan ETH miktarının yeni üretimi dengelemek için gereken seviyenin %10’unun altında kalması bile tek başına olumsuz değerlendirilmemeli. Ethereum kurucu ortağı, ETH’nin değerini destekleyen unsurların başka alanlarda bulunduğunu ifade etti.
İlgili: Ethereum (ETH) Fiyat Tahminleri ve Geleceği: 2026-2050
İşlem ücreti yakımına dayalı değerleme yaklaşımı, özellikle 2021’deki yükseliş döneminde ETH yatırımcıları arasında yaygınlaşmıştı. Buterin, bu modelde yıllık 1 milyar dolarlık yakımın %4 iskonto oranıyla 25 milyar dolarlık değerlemeyi destekleyebileceği örneğini verdi.
Ancak bunun gerçek bir değerleme tabanı oluşturmadığını savundu. Çünkü 2021-2023 dönemindeki yakımın önemli bölümü, kripto para piyasasının kendi içindeki faaliyetlerden kaynaklanıyordu. ETH fiyatı ve piyasa ilgisi düştüğünde bu faaliyetlerden elde edilen ücretler de azalabiliyordu.
Buterin, gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesinin Ethereum’a dış ekonomik faaliyetlerden kaynaklanan kullanım sağlayabileceğini belirtti. Buna karşılık, daha istikrarlı ve olgunlaşmış finansal uygulamaların, spekülatif dönemlerde görülen ani ücret sıçramalarını üretmesini beklemediğini söyledi.
İlgili: Ethereum’un (ETH) Yıllara Göre Fiyatı (2014-2026)
Ethereum’un yüksek piyasa değerini yalnızca ücret yakımıyla desteklemeye çalışması halinde büyük bir şirket gibi davranması gerekeceğini savunan Buterin, bunun yüksek harcamalar ve uzun vadede müdahaleci bir yönetim gerektireceğini ifade etti. Daha fazla yakım için yüksek işlem ücretlerine yönelmenin, gizlilik ve güvenliğe en fazla ihtiyaç duyan kullanıcıların bir bölümünü ağdan uzaklaştırabileceğini de belirtti.
Buterin, Ethereum’un temel değerlerini merkeziyetsizlik, sansüre ve kontrol altına alınmaya direnç, açık kaynak, gizlilik ve güvenlik olarak sıraladı. Değer saklama aracı açısından ilk önceliğin ise ağın uzun vadede ayakta kalması olduğunu söyledi.
Solana kurucu ortağı Anatoly Yakovenko da değerlendirmeye destek vererek işlem ücretlerinin ürünün kendisi olarak görülemeyeceğini belirtti. Moonrock Capital kurucusu Simon Dedic ise ETH’nin değer saklama rolünü, kurumsal yatırımcılara anlatılabilecek güçlü bir yatırım tezi olarak değerlendirdi.
Vitalik Buterin’den ETH için Öncelik Açıklaması yazısı ilk önce CryptoPotato üzerinde ortaya çıktı.
