Kalekim Kimyevi Maddeler, 2026 yılına yönelik net satış büyümesi, FAVÖK marjı ve yatırım harcaması beklentilerinde aşağı yönlü güncelleme yaptı.
2026 Yılı Finansal Beklentilerinde Güncelleme
Şirket tarafından paylaşılan yeni öngörülere göre, daha önce düşük tek haneli büyüme beklenen net satışlarda orta tek haneli bir daralma tahmin ediliyor. Kalekim, %20-25 aralığında belirlediği FAVÖK marjı hedefini ise %17-19 seviyesine çekti. Bu revizyon kararlarında yurt içindeki finansal daralma, Orta Doğu’daki jeopolitik gerginlikler ve Irak pazarında ekim ayında gerçekleşen devalüasyon temel faktörler olarak gösterildi.
Satış Tonajı ve Yatırım Planları Değişti
Yatırımcı sunumunda yer alan detaylara göre, iç pazarda ton bazında %7-10 büyüme öngörüsü yatay seyir beklentisine dönüştürüldü. Uluslararası pazarlarda ise ton bazlı satışların %10-15 daralacağı tahmini, %20-25 seviyesine revize edildi. Şirket ayrıca yatırım bütçesinde de kısıtmaya gitti:
- Yıllık yatırım harcaması (CAPEX) beklentisi 600-700 milyon TL’den yaklaşık 400 milyon TL’ye düşürüldü.
- İşletme sermayesinin net satışlara oranı beklentisi %10-15 aralığından %15 civarına yükseltildi.
| Gösterge (2026) | Eski Beklenti | Yeni Beklenti |
|---|---|---|
| Net Satış Büyümesi | Düşük Tek Haneli Artış | Orta Tek Haneli Azalış |
| FAVÖK Marjı | %20 – %25 | %17 – %19 |
| Yatırım Harcaması | 600-700 Milyon TL | ~400 Milyon TL |
Üçüncü Çeyrek ve 9 Aylık Finansal Tablo
Enflasyon muhasebesi uygulanmış verilere bakıldığında, Kalekim’in üçüncü çeyrek net satışları geçen yılın aynı dönemine oranla %1,7 artışla 3 milyar 686 milyon TL oldu. Ancak net kar %14,2 kayıpla 292,6 milyon TL’ye, FAVÖK ise %18 azalışla 666,3 milyon TL’ye geriledi. Türkiye satışları %9,9 yükselirken, dış pazar satışlarında %16,7’lik bir düşüş kaydedildi.
2024 yılının ilk dokuz ayında ise toplam net satışlar %3,4 azalarak 9 milyar 234,7 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Bu süreçte net kar %58,7 gibi ciddi bir oranda düşerek 429 milyon TL olurken, FAVÖK %18,4 azalarak 1 milyar 661,2 milyon TL seviyesinde kaldı. Orta Doğu’daki istikrarsızlık nedeniyle hammadde ve lojistik maliyetlerinin artması, üçüncü çeyrek marjlarını baskılayan ana unsur oldu. Irak’taki talep kaybına rağmen, üçüncü çeyrek satışlarının yılın ilk yarısındaki performansın %99’una ulaşması dikkat çekti.
