Goldman Sachs’ın varlık yönetimi birimi GSAM tarafından yayımlanan değerlendirmeye göre, küresel ekonomi 2027’de büyümesini sürdürürken şirket kârlılığı da güçlü kalmaya devam edecek. Şirketlerin ve hane halklarının sağlam mali yapıları, yapay zeka yatırımları ve kamu harcamalarının ekonomik faaliyetleri desteklemesi bekleniyor.
Raporda, bu unsurların sıkı para politikası ve yüksek emtia fiyatlarının büyüme üzerindeki olumsuz etkilerini sınırlayabileceği ifade edildi.
Goldman Sachs’tan Fed için faiz artışı beklentisi
GSAM, ABD Merkez Bankası’nın 2027 yılında para politikasını yeniden sıkılaştırabileceğini öngörüyor. Kurumun tahminine göre Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), yaklaşık iki toplantıda bir faiz artırımı gerçekleştirebilir.
Goldman Sachs, ilk faiz artışının aralık ayında yapılmasını beklerken, mart ayındaki olası kararın ekonomik verilere bağlı olacağını değerlendiriyor.
Enflasyonun normalleşmesi durumunda Fed’in politika faizini yüzde 4,00-4,25 aralığında koruyabileceği belirtiliyor. Ancak fiyat baskılarının ekonominin geneline yayılması halinde yeni faiz artışlarının gündeme gelebileceği ifade ediliyor.
Avrupa tarafında ise Avrupa Merkez Bankası’nın aralık ayında faiz oranını yüzde 2,75’e yükselterek sıkılaştırma sürecinde zirveye ulaşması bekleniyor.
Avrupa’da seçimler tahvil getirilerini etkileyebilir
Goldman Sachs, 2027 yılında siyasi gelişmelerin küresel piyasalar üzerindeki etkisine de dikkat çekti.
ABD’de siyasi gücün farklı partiler arasında paylaşılmasının karar alma süreçlerini yavaşlatabileceği ve mevcut ekonomi politikalarının büyük ölçüde korunmasına neden olabileceği değerlendiriliyor.
Avrupa’da ise İspanya, Fransa ve İtalya’da gerçekleştirilecek seçimlerin kamu maliyesine ilişkin endişeleri artırabileceği belirtiliyor. Bu gelişmelerin özellikle devlet tahvili getirileri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturabileceği ifade ediliyor.
Raporda, son dönemde Fransız devlet tahvillerinde görülen getiri artışının da bu riskleri ortaya koyduğu kaydedildi.
Yapay zeka ve savunma hisseleri öne çıkıyor
Goldman Sachs, 2026 yılında yapay zeka yatırımları ve yüksek enerji fiyatlarının desteğiyle güçlü performans sergileyen şirket kârlarındaki büyümenin 2027’de yavaşlayabileceğini öngördü.
Buna rağmen şirket kârlılığının hisse senedi piyasalarını desteklemeyi sürdüreceği ve gelişmiş ekonomilerin yanı sıra gelişmekte olan piyasalarda da yatırım fırsatları yaratacağı tahmin ediliyor.
GSAM, özellikle yapay zeka, savunma ve ekonomik güvenlik sektörlerinin önümüzdeki dönemde yatırımcıların odağına yerleşeceğini belirtiyor.
Kurum, yatırımcıların değişen ekonomik koşullarda güçlü bilançolara, sürdürülebilir gelir kaynaklarına ve gerçek ekonomik değer üreten şirketlere öncelik vermesi gerektiğini vurguladı.
