Sabancı Holding (SAHOL), 2026 yılının üçüncü çeyreğine dair finansal sonuçlarını açıkladı ve net karını önceki yılın aynı dönemine göre yaklaşık beş katına çıkardı. Enerji faaliyetlerinin bilançoya sağladığı güçlü katkı ön plana çıkarken, bankacılık segmentindeki kayıplar ve kar artışının operasyonel olmayan kalemlerden beslenmesi, aracı kurumların değerlendirmelerinde temkinli bir duruş sergilemesine yol açtı.
Üçüncü Çeyrek Bilançosunda Enerji Etkisi
Holding, 2026’nın üçüncü çeyreğinde 4,3 milyar TL konsolide net kar elde ettiğini duyurdu. Geçen senenin aynı döneminde 881 milyon TL kar açıklayan SAHOL, piyasadaki 4,35 milyar TL’lik genel beklentiye paralel bir performans sergiledi. CarrefourSA hisselerinin satışından doğan 243 milyon TL tutarındaki zarar dışarıda bırakıldığında, net kar rakamı 4,5 milyar TL seviyesine ulaşıyor.
Tacirler Yatırım: 183 TL Hedef Fiyat ve Al Tavsiyesi
Tacirler Yatırım, enerji segmenti öncülüğündeki banka dışı iyileşmenin, gerileyen finansman ve vergi giderlerinin bilançoyu desteklediğini ifade etti. Kurum, bankacılık tarafındaki 1,1 milyar TL’lik zararın toparlanmayı kısıtladığını belirterek, kar artışında faaliyet dışı unsurların rolü nedeniyle sonuçları nötr olarak değerlendirdi.
- Hedef Fiyat: 183 TL
- Tavsiye: AL (Korundu)
- Getiri Potansiyeli: Yaklaşık %112
Kurum, hissenin mevcut piyasa değerini oldukça cazip bulmaya devam ettiğini ve model portföyündeki yerini koruduğunu açıkladı.
İş Yatırım’ın Analizi ve Beklentileri
İş Yatırım, holdingin net karının piyasa tahminleriyle örtüşmesi nedeniyle hisse üzerinde çok keskin bir tepki oluşmasını beklemiyor. Enerji biriminin kara sağladığı katkının 2,1 milyar TL’den 4,3 milyar TL seviyesine tırmanması, özellikle Enerjisa Üretim ve ABD merkezli yatırımların başarısı olarak gösterildi.
Bankacılık faaliyetlerindeki zayıf marj yapısının holding karını baskıladığına değinen İş Yatırım, konsolide parasal kaybın ise 14,4 milyar TL’den 11 milyar TL’ye düştüğünü bildirdi.
| Aracı Kurum | Hedef Fiyat (TL) | Görüş |
|---|---|---|
| Tacirler Yatırım | 183,20 | AL |
| Aracı Kurum Genel Aralığı | 138,20 – 183,00 | Temkinli / Pozitif |
