Türk Hava Yolları (THYAO), 2026 yılının üçüncü çeyreğinde piyasa tahminlerini geride bırakarak 61,46 milyar TL net kâr elde ettiğini duyurdu.
Finansal Veriler ve Kurum Değerlendirmeleri
Havayolu devi, yılın üçüncü çeyreğinde toplam 395,96 milyar TL hasılat sağladı. Şirketin net kârı bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla Türk Lirası bazında yüzde 9,7 artış gösterirken, dolar bazında yüzde 6,4 azalarak 1,29 milyar dolar seviyesinde gerçekleşti. Yatırım kuruluşları, kâr rakamının beklentilerin üzerinde gelmesini genel olarak olumlu karşılasa da operasyonel giderlerdeki artışlara vurgu yaptı.
Analistler, yüksek seyreden yakıt maliyetleri, kâr marjlarındaki daralma ve yükselen finansal kaldıraç oranlarının gelecek dönemlerde yakından takip edilmesi gerektiğini belirtiyor. Ahlatcı Yatırım sonuçlara “nötr” yaklaşırken, PhillipCapital “olumlu”, Gedik Yatırım ve Yatırım Finansman ise “sınırlı olumlu” bir bakış açısı sergiledi.
Operasyonel Performans ve Gider Kalemleri
Üçüncü çeyrekte operasyonel tarafta dikkat çeken veriler paylaşıldı. Şirketin yolcu sayısı yüzde 4,7 yükselerek 28,5 milyona ulaşırken, uçak doluluk oranı yüzde 87,1 olarak kaydedildi. Kargo gelirlerinde ise yüzde 45,6 ile yüzde 46 bandında bir büyüme ivmesi yakalandı.
- Yolcu birim geliri (RASK) yüzde 14,2 oranında artış gösterdi.
- FAVÖK rakamı 69,2 milyar TL ile 82,2 milyar TL’lik beklentinin altında kaldı.
- Yatırım gelirleri ve vergi kalemleri, net kârın beklentileri aşmasında etkili oldu.
- Kapasite büyüme hedefleri aşağı yönlü revize edildi.
Aracı Kurumların Hedef Fiyat Öngörüleri
Birçok yatırım kuruluşu, finansal tabloların açıklanmasının ardından THYAO hissesi için mevcut beklentilerini ve hedef fiyatlarını güncelledi veya korudu. Deniz Yatırım, şirketin geniş uçuş ağının sağladığı avantajlara dikkat çekerek “AL” tavsiyesini yineledi.
| Aracı Kurum | Hedef Fiyat (TL) | Değerlendirme |
|---|---|---|
| Gedik Yatırım | 483,00 | Sınırlı Olumlu |
| Deniz Yatırım | 461,00 | AL |
| İnfo Yatırım | 373,25 | Hedef Fiyat Korundu |
Ahlatcı Yatırım ise FAVKÖK marjındaki 4,2 puanlık düşüşe ve zayıflayan serbest nakit akışına işaret ederek, yatırımcıların artan maliyet kalemlerini izlemesi gerektiğini hatırlattı.
