Bitcoin eleştirmeni Peter Schiff, Michael Saylor’ın yönetim kurulu başkanı olduğu Strategy’nin nakit kaynaklarına ilişkin dikkat çekici bir uyarıda bulundu. Schiff, şirketin 30 Ağustos’tan bu yana esnek nakit rezervlerinin %92’sini kullandığını ve bu kaynakta yalnızca 133 milyon dolar kaldığını öne sürdü.
Schiff, 2 Kasım’da X hesabından yaptığı paylaşımda Strategy’nin yıl başından bu yana STRC imtiyazlı hisselerini geri almak için yaklaşık 2,25 milyar dolar harcadığını belirtti. Mevcut harcama temposunun sürmesi halinde kalan esnek nakdin birkaç gün içinde tükenebileceğini savunan Schiff, şirketin geri alımları sürdürememesi durumunda STRC fiyatının nasıl etkileneceğini sorguladı.
Strategy has already burned through 92% of its flexible cash reserves since Aug. 30, leaving just $133 million left. It’s already spent about $2.25 billion buying back $STRC this year. At the recent rate of cash depletion, the remaining cash could be gone within days. What…
— Peter Schiff (@PeterSchiff) November 2, 2026
Strategy’nin Nakit Rezervleri Ne Kadar?
Schiff’in açıklamaları sosyal medyada tartışma yaratırken bazı kullanıcılar, şirketin temettü ödemeleri için ayrı bir nakit rezervi bulundurduğuna dikkat çekti. Schiff ise bu rezervle değil, STRC geri alımlarında kullanılan nakdin azalmasıyla ilgili olduğunu belirtti.
Strategy’nin 2 Kasım tarihli resmi bildirimine göre şirketin 1 Kasım itibarıyla genel sermaye yönetiminde kullanılabilecek 132,7 milyon dolar nakdi bulunuyordu. Ancak şirket ayrıca imtiyazlı hisse senetlerinin temettülerini ve borç faizlerini karşılamak için ayrılmış 4,79 milyar dolarlık ayrı bir rezerv tutuyordu.
İlgili: Peter Schiff’ten Bitcoin Yatırımcılarına Hafta Sonu Uyarısı
Şirketin açıklamasına göre 26 Ekim-1 Kasım döneminde 208,2 milyon dolar harcanarak 2.092.035 STRC hissesi geri alındı. Aynı dönemde temettü ödemeleri için ayrılmış rezervlerden 43,4 milyon dolar kullanıldı. Strategy’nin mevcut politikası, temettü ve faiz ödemelerine ayrılan rezervin STRC alımlarında kullanılmasına izin vermiyor.
STRC Hisseleri İçin Risk Oluşabilir mi?
Schiff, şirketin STRC fiyatını desteklemek amacıyla gerçekleştirdiği geri alımların sürdürülebilirliğini sorguluyor.
Buna karşılık Strategy’nin temmuz ayında açıkladığı sermaye yönetimi politikası, geri alımların zorunlu olmadığını ve piyasa koşullarına göre azaltılabileceğini veya durdurulabileceğini belirtiyor. Şirket geri alımlar için MSTR hisse satışlarından elde edilen kaynaklardan ve uygun koşullarda Bitcoin satışlarından da yararlanabileceğini açıklamıştı.
Dolayısıyla esnek nakit rezervlerinin azalması, Strategy’nin bütün likiditesini tükettiği veya temettü ödemelerini karşılayamayacağı anlamına gelmiyor. Bununla birlikte STRC geri alımlarının yavaşlamasının hisse fiyatı üzerinde nasıl bir etki yaratacağı belirsizliğini koruyor.
Peter Schiff’ten Strategy’ye Nakit Uyarısı: Rezervlerinin Yüzde 92’si Tükendi mi? yazısı ilk önce CryptoPotato üzerinde ortaya çıktı.
