Kredi derecelendirme alanında öncü kurumlardan Fitch Ratings, Fransa için belirlediği “A+” seviyesindeki uzun vadeli notu sabit tutarken, ülkenin not görünümünde revizeye giderek “durağan” seviyesini “negatif” olarak güncelledi.
Borç Yükü ve Siyasi Belirsizlik Uyarısı
Kuruluş tarafından yapılan açıklamada, ekonomik büyümedeki yavaşlama, yükselen borçlanma maliyetleri ve genişleyen bütçe açığı gibi faktörlerin kararda etkili olduğu belirtildi. Fitch, Fransa’da hüküm süren siyasi parçalanmışlığın kamu borcunu kontrol altına alma çabalarını zorlaştırdığına dikkat çekti. Paylaşılan projeksiyonlara göre, Fransa’nın kamu borcunun GSYH’ye oranı 2025 yılındaki yüzde 115,7 seviyesinden 2028’de yaklaşık yüzde 124 bandına tırmanacak.
Bütçe Hedeflerinde Sapma Beklentisi
Fitch, Fransa’nın mali tablosunun ağustos döneminden bu yana daha da bozulduğunu vurguladı. Kamu borcunu dengelemek adına yapılması gereken mali düzenleme miktarı GSYH’nin yüzde 3’ünden yüzde 3,5’ine yükselmiş durumda. Hükümet yetkilileri, ilave adımlar atılmadığı takdirde 2027’de bütçe açığının GSYH’ye oranla yüzde 6,4’ü bulabileceğine işaret ederken, bütçe taslağında bu oranı yüzde 5’e çekmeyi hedefliyor. Ancak Fitch, büyüme verilerindeki zayıflık ve siyasi taviz ihtimalleri nedeniyle açığın yüzde 5,5 seviyesinde kalacağını öngörüyor.
Ekonomik Göstergeler ve Tahminler
Fransa’nın mali yapısındaki kırılganlığı gösteren bazı temel veriler şu şekilde özetlenmiştir:
| Kategori | Veri / Tahmin |
|---|---|
| 2028 Borç/GSYH Öngörüsü | %124 |
| 10 Yıllık Tahvil Faizi (Zirve) | %5,14 |
| 2027 Bütçe Açığı Tahmini (Fitch) | %5,5 |
| 2026 Büyüme Beklentisi | %0,5 |
Artan Faiz Yükü ve Revize Edilen Büyüme
Fransa’nın 10 yıllık tahvil faiz oranları, geçtiğimiz hafta yüzde 5,14’ün üzerine çıkarak 2002 yılından bu yana kaydedilen en yüksek noktaya ulaştı. Kuruluş, borç servis yükünün GSYH içerisindeki payının 2025 yılındaki yüzde 2,5’lik dilimden 2028’e kadar yüzde 3,3 seviyesine tırmanacağı tahmininde bulundu. Benzer kredi notuna sahip ülkelerde bu oranın medyan değeri ise yüzde 1,5 civarında seyrediyor.
Ekonomik büyüme tarafında da aşağı yönlü revizeler dikkat çekiyor. Fitch, Fransa’nın 2026 büyüme öngörüsünü yüzde 0,8’den yüzde 0,5’e, 2027 beklentisini ise yüzde 1,1’den yüzde 0,9’a çekti. Ekonomi Bakanı Roland Lescure, mevcut durumu şu sözlerle değerlendirdi: “Gelişmeleri dış ve iç şokların benzeri görülmemiş birleşimi olarak nitelendiriyoruz.”
- Üçüncü çeyrekte Fransız ekonomisi beklentilerin aksine daralma gösterdi.
- Ekim ayı enflasyonu 2023 yıl sonundan bu yana görülen en yüksek düzeye ulaştı.
- 2027’deki cumhurbaşkanlığı seçimleri öncesinde artan siyasi gerilimin mali disiplini riske attığı belirtiliyor.
