JPMorgan Asset Management, 31 yıllık rapor tarihinde ilk kez Bitcoin’i (BTC) uzun vadeli sermaye piyasası tahminlerine dahil etti. Banka, önümüzdeki 10 ila 15 yıllık döneme ilişkin Bitcoin için getiri ve risk projeksiyonları yayımladı.
Yıllık Yüzde 10 Getiri Bekleniyor
20 Ekim’de yayımlanan 2027 Uzun Vadeli Sermaye Piyasası Varsayımları raporunda Bitcoin için yıllık bileşik getiri tahmini yüzde 10 olarak belirlendi. Aritmetik getiri beklentisi yüzde 20,9 olurken yıllıklandırılmış volatilitenin yüzde 55 seviyesinde olacağı öngörüldü.
Aynı raporda ABD’deki büyük ölçekli şirketlerin hisseleri için yıllık yüzde 7,5, altın için yüzde 5,5 ve ABD gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) için yüzde 8,2 getiri tahmin edildi. Böylece Bitcoin, uzun vadeli getiri beklentisi açısından bu üç varlık sınıfının da önünde yer aldı.
JPMorgan’ın Bitcoin Yaklaşımı Değişiyor mu?
Bitcoin’in uzun vadeli tahminlere dahil edilmesi, JPMorgan CEO’su Jamie Dimon’ın geçmişte kripto paraya yönelik sert eleştirileri nedeniyle dikkat çekiyor. Dimon, 2017’de Bitcoin’i dolandırıcılık olarak nitelendirmiş ancak bir yıl sonra bu ifadeyi kullandığı için pişman olduğunu söyleyerek blokzincir teknolojisinin gerçek olduğunu kabul etmişti.
2024’te ise Bitcoin’i evcil taşa benzeten Dimon, buna rağmen insanların BTC satın alma hakkını savunacağını ifade etmişti. JPMorgan 2025 yılında müşterilerinin Bitcoin satın almasına izin vereceğini açıklarken bankanın söz konusu varlıkları müşteriler adına saklamayacağını belirtmişti.
JPMorgan Sees Bitcoin Outperforming U.S. Stocks and Gold Over Next Decade
J.P. Morgan Asset Management, the investment arm of U.S. banking giant JPMorgan Chase, included Bitcoin in its long-term return forecasts for the first time, projecting a 10% compound annual return over… pic.twitter.com/CMlF2xAgb3
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) October 20, 2026
Yüksek Getiri Beklentisine Yüksek Risk Eşlik Ediyor
JPMorgan’ın tahminlerinde Bitcoin’in geleneksel varlıklardan daha yüksek getiri potansiyeline sahip olması, fiyat hareketlerinin daha sınırlı olacağı anlamına gelmiyor. Örneğin bankanın altın için yıllıklandırılmış volatilite beklentisi yüzde 17,2 seviyesinde bulunuyor. Bitcoin için öngörülen oran ise bunun üç katından fazla.
Son yıllardaki fiyat hareketleri de BTC’deki dalgalanmanın boyutunu ortaya koyuyor. Bitcoin 2023’te yaklaşık yüzde 43 yıllıklandırılmış volatiliteyle 44 bin 700 dolar civarına ulaşırken 2024’te volatilite yüzde 46 seviyesinde seyretti ve fiyat ilk kez 100 bin doları aşarak yaklaşık 106 bin 142 dolara çıktı.
2025’te volatilite yaklaşık yüzde 42 seviyesindeyken Bitcoin 126 bin 223 dolarla rekor kırdı ve ardından 80 bin 600 dolar civarına geriledi. 2026’da ise 97 bin 962 dolar seviyesine kadar yükseldikten sonra 81 bin 570 dolar civarına çekildi.
Henüz Standart Portföylere Girmedi
Öte yandan uzun vadeli getiri projeksiyonuna dahil edilmesine rağmen JPMorgan, Bitcoin’e standart örnek portföy dağılımlarında yer vermedi. Dolayısıyla rapordaki tahminler, bankanın tüm yatırımcılara portföylerine Bitcoin eklemelerini tavsiye ettiği anlamına gelmiyor.
Bitwise Baş Yatırım Sorumlusu Matt Hougan da JPMorgan’ın Bitcoin’i ilk kez uzun vadeli sermaye piyasası varsayımlarına dahil etmesine dikkat çekerek gelişmenin kurumsal yatırım dünyası açısından önemini vurguladı.
JPMorgan: Bitcoin 10 Yılda Hisse Senetlerini ve Altını Geride Bırakacak yazısı ilk önce CryptoPotato üzerinde ortaya çıktı.
