Hyperliquid Policy Center, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) kripto token tekliflerine yönelik düzenleme önerisini destekledi. Ancak kuralın kabul edilmeden önce beş konuda netleştirilmesini istedi. Öneriler, airdroplar, tokenların ikincil piyasalarda alım satımı, güvenli liman koşulları, geri alımlar ve eyalet düzenlemeleriyle ilgili.
SEC’in “Regulation Crypto Assets” adlı önerisi, projelerin belirli bir muafiyet kapsamında yılda 75 milyon dolara kadar fon toplamasına izin vermeyi ve koşullu bir güvenli liman oluşturmayı amaçlıyor. Kamuoyunun öneriye ilişkin görüş bildirme süresi 20 Ekim Salı günü sona eriyor.
İlgili: Hyperliquid (HYPE) Nedir ve Nasıl Çalışır? Hyperliquid İncelemesi (2026)
Hyperliquid Policy Center, pazartesi günü SEC’e gönderdiği yorum mektubunda düzenlemeyi desteklediğini ve kabul edilmesini istediğini belirtti. Kurum yıllardır projelerin tokenlarına menkul kıymetler yasalarının ne zaman uygulanacağını kestiremediğini, bu nedenle bazılarının ABD dışında faaliyet gösterdiğini veya ABD’li kullanıcılara hizmet vermediğini savundu.
Airdroplar ve İkincil Piyasalar İçin Netlik İstiyor
Merkez, ilk olarak karşılığında ödeme alınmadan yapılan airdropların yatırım için para verilmesi anlamına gelmediğinin kurallara açıkça yazılmasını istedi. Cüzdan bağlamak veya yaptırım kontrollerinden geçmek gibi adımların da ödeme sayılmaması gerektiğini belirtti.
Today, HPC filed a comment letter supporting the @SECGov’s proposed Regulation Crypto Assets and recommending five refinements before the Commission adopts it.
For years, builders could not tell when the securities laws applied to their tokens, and many launched abroad or… https://t.co/DzcD6cTabE
— Hyperliquid Policy Center (@HyperliquidPC) October 19, 2026
İkinci olarak, kayıtlı olmayan aracıların ve zincir üstü protokollerin muafiyet kapsamında dağıtılan tokenlerin alım satımını kolaylaştırıp kolaylaştırmayacağına ilişkin açıklık talep etti. Merkeze göre likit bir ikincil piyasa oluşmazsa düzenlemenin sağlayacağı fayda sınırlı kalabilir.
Güvenli Liman ve Token Geri Alımları
Merkez, projelerin tokenlarının hiçbir zaman yatırım sözleşmesiyle bağlantılı olmadığını beyan edebilmesine imkân tanınmasını istedi. Böyle bir beyanın, tokenin geçmişte yatırım sözleşmesi olduğu veya ihraççının bu sıfatı taşıdığı yönünde örtük bir kabul sayılmaması gerektiğini savundu.
Bir diğer öneri, önceden yayımlanmış kurallara göre otomatik yürütülen token geri alımlarıyla şirketin takdirine bağlı geri alımların birbirinden ayrılması. Merkez ayrıca teşvikleri benzer olsa bile farklı doğrulayıcıların, ağ katılımcılarının ve kullanıcıların tek bir kontrol grubu olarak değerlendirilmemesini istedi.
Son olarak, bir proje güvenli liman koşullarını yerine getirdikten sonra eyalet düzeyindeki kayıt yükümlülüklerinden muafiyetin devam etmesini talep etti. Aksi takdirde tokenların 50’den fazla farklı yargı alanındaki kayıt kurallarıyla karşılaşabileceği uyarısında bulundu.
Bazı Hukuk Profesörleri Önerinin Yeniden Yazılmasını İstiyor
Düzenleme önerisine yönelik eleştiriler de var. Aralarında eski SEC Genel Hukuk Müşaviri John Coates ve Columbia Üniversitesi’nden John C. Coffee Jr.’ın da bulunduğu beş menkul kıymet hukuk profesörü, 7 Ekim tarihli mektuplarında önerinin ciddi kusurlar içerdiğini ve en azından yeniden hazırlanarak kamuoyu görüşüne açılması gerektiğini savundu.
SEC, düzenlemeyi ağustos ayında önermişti. Komisyonun kural koyma sayfasına göre kamuoyu görüş süresi 20 Ekim’de sona eriyor. SEC ve Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu (CFTC), CLARITY Act’in eylülde Senato’da ilerleyememesinin ardından kripto düzenlemeleri üzerinde daha hızlı çalışacaklarının sinyallerini vermişti.
Hyperliquid Policy Center SEC’e Beş Değişiklik Önerdi yazısı ilk önce CryptoPotato üzerinde ortaya çıktı.
