Goldman Sachs, ABD borsalarında şirket karlarının desteğiyle yükseliş hareketinin sürebileceğini öngörürken, son dönemde yüksek performans sergileyen lider hisselere yönelik risklerin arttığını bildirdi.
S&P 500 Zirveye Yakın Ancak Piyasa Genişliği Dar
Goldman Sachs stratejisti Ben Snider ve ekibi tarafından hazırlanan 16 Ekim tarihli raporda, S&P 500 endeksinin tarihi rekor seviyesinin sadece %2 altında olduğu belirtildi. Buna karşın, endeksteki şirketlerin medyan hisse değerinin kendi zirvelerinden %15 oranında uzakta işlem gördüğü vurgulandı.
Piyasadaki yükselişin sınırlı sayıda hissede toplandığına işaret eden banka, momentum faktörünün incelenen haftada %8 düştüğünü kaydetti. Stratejistler, “Piyasa yükselişinin daha fazla hisseye yayılabileceğini ancak mevcut lider hisselerde yaşanabilecek düşüşlerin momentum stratejilerini olumsuz etkileyebileceğini” ifade etti.
2027 Yılı Kar Tahminleri ve Gelecek Projeksiyonları
Banka, S&P 500 şirketlerinin hisse başına kar beklentilerini yıllara göre güncelledi. Goldman Sachs’ın 2028 yılı için belirlediği 460 dolarlık tahmini, piyasa genel beklentisinin yaklaşık %7 altında konumlanıyor.
| Yıl | Hisse Başı Kar Tahmini | Büyüme Beklentisi |
|---|---|---|
| 2026 | 375 Dolar | %36 |
| 2027 | 415 Dolar | %11 |
| 2028 | 460 Dolar | %7 (Konsensüs Altı) |
Tek seferlik muhasebe kalemlerinden arındırılmış büyüme tahminleri ise 2026 için %29, 2027 için %18 seviyesinde paylaşıldı. Banka, 2027 yılı için savunmacı sektörler ve tüketim odaklı hisselerde fırsat görüliyor.
Yapay Zeka Etkisi ve Ekonomik Risk Faktörleri
Goldman Sachs analizlerine göre, S&P 500 şirketlerinin kar büyümesinin yaklaşık yarısı yapay zeka yatırımlarından besleniyor. Ancak uyarıda bulunan banka, şu noktaların altını çizdi:
- Yatırım harcamalarındaki artış hızı yavaşlayabilir.
- Amortisman giderlerinin yükselmesi karlılığı baskılayabilir.
- Yüksek faiz oranları ve petrol fiyatları ekonomik büyüme üzerinde sınırlayıcı etki yapabilir.
Üçüncü çeyrek finansallarını açıklayan şirketlerin %53’ünün kar beklentilerini bir standart sapmadan fazla aştığı belirtilirken, kar tahminlerinde yukarı yönlı güncelleme alanının giderek daraldığına dikkat çekildi.
