ABD merkezli devlerin bilançoları, yapay zeka sistemlerine aktarılan yoğun sermaye kaynaklarının etkisiyle üçüncü çeyrekte hızla yükselmesi öngörülüyor.
S&P 500’de Kesintisiz Kâr Artışı Beklentisi
Goldman Sachs tarafından paylaşılan analizlere göre, S&P 500 bünyesindeki kurumların Eylül ayı dönemine ait kazançlarının geçtiğimiz yılın aynı dilimine kıyasla yüzde 27 oranında bir sıçrama yapması bekleniyor. Bu tahminin gerçeğe dönüşmesi durumunda, endeksteki kâr büyümesi art arda üç çeyrek boyunca yüzde 25 barajının üzerinde seyretmiş olacak.
Société Générale ABD Hisse Senetleri Baş Stratejisti Manish Kabra, söz konusu performansın ekonomik krizlerin toparlanma evreleri haricinde daha önce rastlanmamış bir tablo teşkil ettiğini vurguladı. Öte yandan, şirketlerin genel gelir kalemlerinde yıllık bazda yüzde 12‘lik bir artış hedefleniyor.
| Kategori | Beklenen Büyüme Oranı |
|---|---|
| S&P 500 Toplam Kâr Artışı | %27 |
| Şirket Gelirleri Artışı | %12 |
| Hyperscaler Sermaye Harcamaları | %116 |
| Enerji Sektörü Kâr Artışı | %114 |
Yapay Zeka Yatırımları Büyümeyi Tetikliyor
Federated Hermes Hisse Senetleri Baş Yatırım Sorumlusu Steve Chiavarone, yapay zeka altyapısına sağlanan finansmanın kâr marjlarını doğrudan belirlediğini ifade etti. Goldman Sachs bünyesinde görev yapan Baş Stratejist Ben Snider ise güncel ekonomik verilerin ve yatırım döngüsünün henüz bir yavaşlama sinyali vermediğine dikkat çekti.
FactSet verilerine göre S&P 500 içerisindeki 11 iş kolunun tamamında yükseliş öngörülüyor. Olumlu yönde kâr projeksiyonu paylaşan şirket sayısı 72 ile zirveye ulaşırken, negatif bildirimde bulunanların sayısı son beş senenin en alt seviyesine geriledi.
- Micron: Geçen yıl 3,2 milyar dolar olan net kârını 37,7 milyar dolara taşıdı.
- Nvidia: Micron ile birlikte toplam kâr artışının üçte birinden fazlasını göğüslemesi bekleniyor.
- Diğer Devler: Meta, Alphabet ve Broadcom piyasa performansındaki ağırlığını korumayı sürdürüyor.
Sektörel Dinamikler ve Ekonomik Riskler
Goldman Sachs analistlerine göre, büyük veri merkezi işletmecilerinin (hyperscaler) yatırım harcamaları Eylül çeyreğinde yıllık yüzde 116 artış göstermiş olabilir. Bu ivme, Haziran dönemindeki yüzde 87‘lik oranın üzerine çıkıldığını gösteriyor. Pimco ekonomisti Tiffany Wilding, yatırımlarda yaşanabilecek olası bir duraksamanın ABD ekonomisi için risk teşkil edebileceğini hatırlattı.
Enerji tarafında ise West Texas Intermediate petrolünün yüzde 30 değer kazanmasıyla birlikte, sektördeki kâr artışının yüzde 114 seviyesine ulaşacağı öngörülüyor. Haziran ayında yüzde 79 olan bu beklenti, Marathon Petroleum ve Valero Energy gibi şirketleri odak noktası haline getirdi. Ancak 20 yılı aşan sürenin en yüksek borçlanma maliyetleri; gayrimenkul, finans ve kamu hizmetleri sektörleri üzerinde baskı kurmaya devam ediyor.
