Japonya’nın başkenti Tokyo’da çekirdek tüketici enflasyonu Eylül ayında yıllık bazda %2,7’ye tırmanarak son 10 ayın en hızlı ivmesini yakaladı.
Ağustos ayında %1,8 seviyesinde olan bu verinin Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) %2’lik hedefinin üzerine çıkması, bankanın faiz artış sürecine devam edeceği yönündeki öngörüleri kuvvetlendirdi.
Temel Enflasyon Göstergelerinde Belirgin Artış
Taze gıda fiyatlarını kapsam dışı bırakan ancak enerji kalemlerini içeren çekirdek tüketici fiyat endeksi, Eylül döneminde %2,7 artış kaydetti. Bu sonuçla birlikte gösterge, Ocak ayından beri ilk defa BOJ’un %2 olan resmi hedefinin üzerine yerleşirken, Kasım 2025’teki %2,8’lik orandan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.
Merkez bankasının enflasyon eğilimini ölçerken referans aldığı; taze gıda ve yakıt fiyatlarının hariç tutulduğu gösterge ise Ağustos’taki %2 seviyesinden Eylül’de %3’e fırladı. Bu yükseliş, Ağustos 2025 tarihinden bu yana görülen en ciddi yıllık artış olarak kayıtlara geçti.
| Enflasyon Göstergesi | Ağustos | Eylül |
|---|---|---|
| Çekirdek TÜFE | %1,8 | %2,7 |
| Gıda ve Yakıt Hariç Gösterge | %2,0 | %3,0 |
| Hizmet Sektörü Enflasyonu | %1,4 | %2,3 |
Fiyat Artışlarını Tetikleyen Unsurlar
Enflasyondaki ivmelenmenin arkasında yatan temel nedenler arasında çocuk bakımı ve su faturalarına verilen geçici desteklerin sona ermesi yer alıyor. Bunun yanı sıra artan hammadde maliyetlerinin etkisiyle gıda ve günlük tüketim mallarında geniş çaplı fiyat güncellemeleri yaşandı. Diğer faktörler şunlardır:
- Çip maliyetlerindeki artışın kişisel bilgisayar ve tablet fiyatlarını yukarı çekmesi.
- Hizmet sektörü enflasyonunun %1,4’ten %2,3’e yükselmesi.
- Başbakan Sanae Takaichi yönetiminin enerji sübvansiyonlarının genel enflasyonu yaklaşık 0,4 puan aşağıda tutmaya devam etmesi.
Piyasaların Gözü 29-30 Ekim BOJ Toplantısında
Japonya Merkez Bankası, geçtiğimiz ay politika faizini son 31 yılın zirvesine çıkararak enflasyon kontrolüne odaklanan yeni bir döneme girmişti. Tokyo’dan gelen son veriler, 29-30 Ekim tarihlerinde yapılacak toplantıda güncellenecek enflasyon projeksiyonları için kritik bir veri seti sunuyor.
Yatırımcılar arasında Ekim ayında hemen bir faiz artışı ihtimali düşük görülse de Aralık ayı için beklentiler oldukça güçlü. Dai-ichi Life Research Institute bünyesinde kıdemli ekonomist olarak görev yapan Yoshiki Shinke, konuya ilişkin şu değerlendirmede bulundu:
“Ülke genelinde çekirdek enflasyonun önümüzdeki aylarda yüzde 3’ü aşabileceğini ve yukarı yönlü risklerin BOJ’u aralık ayında yeni bir faiz artışına yöneltebileceğini söyledi.”
