Dünya genelindeki birleşme ve satın alma faaliyetlerinin toplam tutarı, yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki döneme kıyasla yüzde 41 oranında bir azalma yaşayarak 993 milyar dolar seviyesine indi.
LSEG tarafından paylaşılan veriler, küresel M&A büyüklüğünün 2025 yılının ikinci üç aylık döneminden bu yana ilk kez 1 trilyon dolar sınırının altında kaldığını ortaya koydu. İşlem hacmindeki bu kayda değer daralma, piyasalardaki likidite ve değerleme süreçlerindeki değişimi gözler önüne seriyor.
Büyük Ölçekli Anlaşmalarda Önemli Düşüş
Üçüncü çeyrek verilerine göre, değeri 10 milyar doları aşan sadece 10 adet mega anlaşma duyuruldu. Bu rakam, 2024’ün son çeyreğinden beri kaydedilen en düşük üç aylık büyük ölçekli işlem sayısı olarak kayıtlara geçti. Dönemin en dikkat çekici operasyonları arasında Banca Monte dei Paschi için Banco BPM tarafından iletilen 32 milyar dolarlık teklif ile Gold Fields’ın Northern Star Resources’a sunduğu 25,7 milyar dolarlık teklif yer aldı.
| Kategori | Veri / Değişim |
|---|---|
| Q3 Toplam İşlem Değeri | 993 Milyar Dolar |
| Çeyreklik Gerileme Oranı | %41 |
| Yılbaşından Bu Yana Hacim | 3,9 Trilyon Dolar |
| Yıllık Hacim Artışı (YTD) | %28 |
| Asya Pasifik Q3 Hacmi | 242 Milyar Dolar |
Faiz Oranları Değerlemeleri Baskılıyor
Yapay zeka odaklı yatırımlar ve yeni veri merkezi projeleri ekonomik büyümeye katkı sağlasa da, artan enerji maliyetlerinin enflasyonu tetiklemesi faizlerin yüksek kalacağı algısını pekiştiriyor. ABD 10 yıllık Hazine tahvili faizinin perşembe günü yüzde 5,34’e ulaşarak 2002’den bu yana en yüksek seviyesini görmesi, piyasalar üzerinde baskı kurdu. Morgan Stanley Küresel M&A Başkanı John Collins, “yüksek tahvil faizlerinin bazı durumlarda değerlemeleri zorlaştırdığını ancak mevcut görünümden hareketle henüz bir yavaşlama çağrısı yapmaya hazır olmadığını” söyledi.
Yıllık Bazda Artış ve Bölgesel Ayrışma
Üçüncü çeyrekteki sert düşüşe rağmen, yılın ilk dokuz ayındaki toplam M&A hacmi yüzde 28 yükselişle 3,9 trilyon dolara ulaştı. Bu performans, 2001 yılından bu yana aynı dönemler içindeki en yüksek seviye olarak belirlendi. Goldman Sachs Avrupa, Orta Doğu ve Afrika M&A Eş Başkanı Carsten Woehrn, “şirketlerin ölçek kazanmak veya bulunmadıkları pazar ve teknolojilere erişmek için anlaşma aramaya devam ettiğini” belirtti. Woehrn, “mevcut hızın sürmesi halinde toplam işlem değerinin 2021 zirvesini aşabileceğini” ifade etti.
- Asya Pasifik bölgesinde hacim önceki çeyreğe göre %8 arttı.
- Teknoloji sektörü hisse alımları küresel hacmin %25’ini oluşturdu.
- Sınır ötesi işlemlerde geçen yıla göre %32 artış yaşandı.
- Halka arzlardan (SPAC hariç) 215 milyar dolar gelir toplandı.
JPMorgan Küresel M&A Başkanı Charlie Bouckaert, piyasadaki genel havaya ilişkin olarak, “yapay zeka gibi uzun vadeli eğilimlerin işlem aktivitesini desteklemeye devam ettiğini ve 2027’nin de güçlü geçmesini beklediklerini” dile getirdi.
