Bitcoin son dönemde güç kazanırken altcoin piyasasının büyük bölümü aynı toparlanmayı henüz yakalayamadı. Glassnode’un piyasa değerine göre en büyük 500 kripto parayı kapsayan verileri, tipik bir altcoinde dolaşımdaki arzın dörtte birinden daha azının kârda olduğunu gösteriyor.
Bu tablo, altcoin arzının önemli bölümünün hâlâ gerçekleşmemiş zararda olduğunu ortaya koyuyor. Aynı zamanda piyasanın geçmiş döngülerde görülen geniş çaplı kârlılık ve aşırı iyimserlik seviyelerine henüz ulaşmadığına işaret ediyor.
Altcoin Arzının Büyük Bölümü Hâlâ Zararda
Glassnode’un “supply in profit” verilerine göre ilk 500 kripto para arasındaki medyan varlıkta dolaşımdaki arzın %25’inden daha azı kârda bulunuyor. Başka bir ifadeyle medyan altcoinde dolaşımdaki arzın büyük bölümü, mevcut fiyatın üzerinde edinilmiş durumda ve henüz başa baş seviyesine ulaşamadı.
Most altcoin holders are still sitting on losses.
The median coin has less than a quarter of its supply in profit.
Global market tops tend to occur once a majority of supply across the entire market is deep in profit.
That point is still a long way off. pic.twitter.com/gaVafrOBVp
— glassnode (@glassnode) September 22, 2026
Glassnode tarafından paylaşılan ısı haritasında da altcoin piyasasının büyük bölümü kırmızı bölgede kalıyor. Bu durum gerçekleşmemiş zararların yaygın olduğunu gösterirken Bitcoin tarafında kârdaki arz oranı daha yüksek seviyelerde bulunuyor.
Ortaya çıkan fark, kripto para piyasasında sermayenin tüm varlıklara eşit şekilde yayılmadığını gösteriyor.
Bitcoin ve Altcoinler Farklı Hızda İlerliyor
Mevcut piyasa yapısında sermayenin büyük kısmı Bitcoin ve sınırlı sayıdaki güçlü altcoinde yoğunlaşmış durumda. Daha geniş altcoin grubu ise geride kalmaya devam ediyor.
İlgili: Altcoin Sezonu Yaklaşıyor mu? Endeks 50’ye Çıktı, Bitcoin 84 Bin Dolar Sınırında
Bu durum, Bitcoin yükselirken tüm altcoinlerin aynı ölçüde değer kazanmadığı iki farklı hızda ilerleyen bir piyasa yapısı oluşturuyor. Bitcoin’in piyasa hakimiyetinin yüksek kalması da sermayenin altcoinlerin geneline yayılmadığını ve sınırlı sayıda varlıkta yoğunlaştığını gösteren göstergelerden biri.
Altcoin piyasasında daha geniş çaplı bir toparlanmadan bahsedebilmek için Ethereum’un Bitcoin karşısındaki performansının güçlenmesi ve yükselişin daha fazla kripto paraya yayılması önemli sinyaller arasında bulunuyor.
Altcoinler Düşüşe Devam mı Edecek?
Geçmiş piyasa döngülerinde geniş kapsamlı zirveler genellikle yatırımcıların ve dolaşımdaki arzın çok daha büyük bölümünün kâra geçtiği dönemlerin ardından oluştu. Çok sayıda yatırımcının yüksek gerçekleşmemiş kâra sahip olması, kâr realizasyonu eğilimini artırarak satış baskısı yaratabiliyor. Glassnode verilerine göre mevcut durumda altcoin piyasasında bu koşullar henüz geniş çapta oluşmuş değil.
Bu nedenle altcoinlerin kârdaki arzının düşük kalması, piyasanın geçmiş döngülerde görülen aşırı iyimserlik aşamasına henüz ulaşmadığı şeklinde yorumlanabilir. Ancak bu durum altcoin fiyatlarının mutlaka yükselmeye devam edeceği anlamına gelmiyor. Likidite, Bitcoin dominansı, risk iştahı ve sermayenin altcoinlere ne ölçüde yayıldığı fiyat performansında belirleyici olmaya devam edecek.
Mevcut verilerin verdiği en önemli sinyal, Bitcoin güç kazanmasına rağmen altcoin yatırımcılarının büyük bölümünün hâlâ zararda olması. Bu ayrışma, kripto para piyasasında geniş çaplı bir kârlılık ve coşku döneminin henüz oluşmadığını gösteriyor.
Altcoin Yatırımcılarının Çoğu Hâlâ Zararda: Glassnode Verileri Ne Anlatıyor? yazısı ilk önce CryptoPotato üzerinde ortaya çıktı.
