Küresel yatırım bankası UBS, makroekonomik baskıların artması üzerine Güney Kore’nin gösterge endeksi KOSPI için 12 aylık beklentilerini aşağı yönlü güncelledi.
UBS Hedef Fiyat ve Çarpanlarda Kesintiye Gitti
Banka tarafından paylaşılan son analiz raporunda, KOSPI endeksi için daha önce 8.800 puan olarak belirlenen hedef 8.000 puana düşürüldü. Bu revizyonla birlikte endeksin beklenen fiyat/kazanç oranı da 8 kat seviyesinden 7 kata çekilmiş oldu. Uzmanlar, piyasadaki bu geri çekilmenin arkasında yatan temel nedenleri artan faiz oranları, değer kazanan yerel para birimi ve yükselen enerji maliyetleri olarak sıraladı.
| Gösterge | Eski Beklenti | Yeni Beklenti |
|---|---|---|
| 12 Aylık KOSPI Hedefi | 8.800 Puan | 8.000 Puan |
| Fiyat/Kazanç (F/K) Oranı | 8 Kat | 7 Kat |
Ekonomik Baskı Unsurları: Faiz, Petrol ve Won
UBS analizinde, Güney Kore piyasasını baskılayan kritik verilere dikkat çekildi. 10 yıllık devlet tahvili faizlerinin yıl başındaki yüzde 3,4 düzeyinden yüzde 4,5’e çıkarak yaklaşık 110 baz puanlık bir artış kaydetmesi yatırımcı iştahını olumsuz etkiliyor. Ayrıca şu faktörler ön plana çıkıyor:
- Faiz Artışları: Güney Kore Merkez Bankası Temmuz ayından bu yana iki kez faiz artırımına gitti.
- Enerji Maliyetleri: Petrol fiyatlarının varil başına 100 doların üzerine çıkması görünümü zorlaştırıyor.
- Para Birimi Etkisi: Wonun değer kazanması ihracatçı şirketleri zorluyor; bankanın verilerine göre wonun yüzde 1 değerlenmesi, KOSPI kârlılığını yüzde 1,1 oranında azaltıyor.
Kâr Büyümesi Beklentileri Korunuyor
Makroekonomik zorluklara rağmen UBS, şirketlerin finansal performansına dair iyimserliğini belli ölçüde koruyor. KOSPI bileşeni şirketlerin hisse başına kârında 2026 yılı için yüzde 256, 2027 yılı için ise yüzde 38 oranında bir büyüme öngörülüyor. Ancak banka, üçüncü ve dördüncü çeyrek bilançoları hissedar getirileri ve kâr sürdürülebilirliği konusunda netleşene kadar endeksin belirli bir bant aralığında dalgalanabileceğini vurguladı.
