ABD’de 10 yıllık Hazine tahvili getirisi yaklaşık 19 yıl sonra yeniden yüzde 5 seviyesinin üzerine çıktı. Tahvil faizlerindeki yükseliş, Fed’in 25 baz puanlık faiz artışıyla birleşince küresel piyasalarda parasal sıkılaşmanın daha uzun sürebileceği endişelerini güçlendirdi.
ABD Hazine Bakanlığı verilerine göre 10 yıllık tahvil getirisi 15 Eylül’de %5,00 seviyesinde kapanırken, 16 Eylül’de %5,01’e yükseldi. 30 yıllık tahvil getirisi ise %5,35 seviyesinde bulunuyor.
Fed de 16 Eylül’de politika faizini 25 baz puan artırarak %3,75-%4,00 aralığına çıkardı. Karar oy birliğiyle alındı. Fed’in açıklamasında ekonomik faaliyetin sağlam bir hızla genişlediği, iç tüketimin dirençli kaldığı ve enflasyonun hâlâ yüksek olduğu belirtildi.
ABD 10 Yıllık Hazine Tahvil Faizi Neden Yükseliyor?
10 yıllık tahvil getirisi yılın başında yaklaşık %4,19 seviyesindeydi. Eylül ortasında %5’e ulaşması, yatırımcıların ABD tahvillerini elde tutmak için daha fazla getiri talep ettiğini gösteriyor.
15 Eylül itibarıyla iki yıllık Hazine tahvil getirisi %4,67, 10 yıllık getiri %5,00 ve 30 yıllık getiri %5,35 seviyesindeydi. Bu görünüm kısa ve uzun vadeli faizlerin yıl boyunca belirgin biçimde yükseldiğini ortaya koyuyor. Tahvil faizlerindeki yükselişin arkasında tek bir neden bulunmuyor. Yüksek enflasyon, enerji fiyatları, Fed’in sıkı para politikası ve yatırımcıların daha yüksek reel getiri talep etmesi aynı anda etkili oluyor.
Enflasyon Hâlâ Fed’in Hedefinin Üzerinde
ABD’de yıllık tüketici enflasyonu ağustos ayında %3,4 seviyesinde gerçekleşti. Aylık enflasyon ise %0,4 oldu. Fed’in temel hedeflerinden biri enflasyonu %2 seviyesine geri döndürmek. Merkez bankası da son faiz kararında enflasyonun yüksek kalmaya devam ettiğini belirterek faiz artışının fiyat istikrarına daha hızlı dönüşü destekleyeceğini açıkladı.
Fed’in güncel ekonomik projeksiyonları da para politikasında hızlı bir gevşeme beklenmediğini gösteriyor. 2026 sonu için federal fon oranı medyan tahmini hazirandaki %3,8’den %4,1’e yükseldi. 2027 tahmini de %3,6’dan %4,1’e çıkarıldı.
Fed’den Bir Faiz Artışı Daha Gelebilir
Fed’in nokta grafiği, 2026 bitmeden yeni bir faiz artışı ihtimalinin masada kalmaya devam ettiğini gösteriyor. Fed’in politika faizi şu anda %3,75-%4,00 aralığında. Güncel medyan tahminin %4,1 seviyesinde bulunması, yılın geri kalanında en az bir 25 baz puanlık artışın daha gündeme gelebileceğine işaret ediyor. Bu durum özellikle tahvil faizleri, dolar, altın, hisse senetleri ve kripto para piyasaları açısından önemli.
Reel Faizler Neden Önemli?
10 yıllık tahvil faizindeki yükseliş yalnızca enflasyon beklentilerinden kaynaklanmıyor. 15 Eylül’de 10 yıllık reel getiri %2,62, nominal getiri ise %5,00 seviyesindeydi. Aradaki fark yaklaşık %2,38’lik piyasa bazlı enflasyon beklentisine işaret ediyor.
Bu görünüm, yatırımcıların uzun vadeli ABD tahvilleri için daha yüksek reel getiri talep ettiğini gösteriyor.
Mortgage Faizleri Yükseldi
ABD’de 30 yıllık sabit mortgage faizi 10 Eylül haftasında %6,76’ya yükseldi. Bu oran bir hafta önce %6,71 seviyesindeydi. Yüksek tahvil faizleri mortgage ve şirket borçlanma maliyetlerini artırarak konut talebi ve yatırımlar üzerinde baskı oluşturabilir.
10 Yıllık Tahvil Faizinin %5 Olması Bitcoin ve Altını Nasıl Etkiler?
Yaklaşık %5 getiri sunan ABD tahvilleri, Bitcoin ve diğer riskli varlıklar için güçlü bir alternatif oluşturuyor. Bu durum yatırımcıların daha riskli varlıklardan daha yüksek getiri beklemesine neden olabilir.
Bitcoin faiz geliri üretmediği için yüksek tahvil faizleri göreceli cazibesini azaltabilir. Ancak fiyat üzerinde ETF akımları, likidite ve doların yönü gibi başka faktörler de etkili.
Altın da faiz getirisi sunmadığı için reel faizlerdeki yükselişten baskı görebilir. Buna karşılık jeopolitik riskler veya finansal stres dönemlerinde güvenli liman talebi altını destekleyebilir.
Piyasalar Şimdi Hangi Verileri İzleyecek?
Bundan sonraki süreçte 10 yıllık tahvil faizinin %5’in üzerinde kalıp kalmayacağı, iki yıllık tahvil getirileri, yeni enflasyon verileri ve Fed üyelerinin açıklamaları incelenecek.
Fed’in faiz tahminlerini yukarı çekmesi, sıkı para politikasının beklenenden daha uzun sürebileceğine işaret ediyor. Bu görünüm Bitcoin, altın, hisse senetleri ve borçlanma maliyetleri üzerinde etkili olmaya devam edebilir.
ABD 10 Yıllık Tahvil Faizi Yüzde 5’i Aştı: Fed Kararı Sonrası Bitcoin ve Piyasalarda Ne Değişti? yazısı ilk önce CryptoPotato üzerinde ortaya çıktı.
